九妹、劉醒 初遇交手
廣州最大黑道勢力的鄭朗軍（岳華飾），其大女兒鄭九妹（鄧萃雯飾）從上海回到廣州，希望染指其東泰公司轄下利潤最大的鴉片生意。為取信於朗軍，九妹獻計並成功入主銀行，此事亦讓她初遇影響其一生的銀行苦主之一劉醒（黎耀祥飾）。劉醒將整件事看在眼內，深知九妹手段的厲害。
九妹同父異母三弟鄭少傑（張松枝飾）視九妹為眼中釘，朗軍的三妹鄭朗喜（謝雪心飾）及少傑舅父蔡大鳳（魯振順飾）向朗軍建議，讓少傑接手九妹的白鴿標公司。九妹主動退讓，並帶走所有伙計，讓少傑接管。
劉醒是廣州警察局的刑偵隊長，嗜賭白鴿標，但槍法如神，其上司梁非凡（麥長青飾）對他既痛恨又顧忌。劉醒與其隊員楊陽（黃浩然飾）、大車（魯文傑飾）及細車（梁證嘉飾）合作無間，情如兄弟。
劉醒差遣新下屬唐吉（排骨）（敖嘉年飾）買白鴿標，怎料錢被扒走，排骨為怕觸怒劉醒，便改動一張過期白鴿標瞞天過海；豈料這張假白鴿標中獎，劉醒等人往領獎金不果，與少傑大吵起來，最後九妹證明劉醒作假。劉醒與九妹再次相遇，對九妹留下更深印象。
排骨惹禍 劉醒義救
劉醒對排骨更厭惡，被趕的排骨巧遇醉酒的少傑對燕萍（林淑敏飾）無禮，出手阻止，混亂中少傑中槍，排骨被認定是兇手，被黑白兩道追捕。
劉醒奉非凡之命緝捕排骨，但認為排骨不會殺人，決定犯險幫他，把他暱藏於酒店內，不料東泰在此舉行週年誌慶。東窗事發，劉醒受盡威逼仍守密，九妹施巧計，讓劉醒透露了排骨的藏身處，令他對九妹甚為惱恨。
少傑傷重死亡，朗軍誓要槍殺排骨報仇，當排骨處於危急之時，九妹發現一可疑的側頭人在場，此人承認殺少傑，更說出少傑的無恥行為。排骨脫險，與劉醒成生死之交；劉醒與九妹更產生一種微妙感覺。
九妹表面公開放過兇手，實質暗中殺他，令朗軍欣賞，更把煙館交給九妹打理。劉醒暗中撞破此事，對九妹的手段甚為不屑。
劉醒、冬妮 婚姻破裂
另邊廂，劉醒與妻子趙冬妮（江美儀飾）經常為妹妹劉晴（陳法拉飾）到香港醫病及讀書的花費而爭吵，令一直暗戀冬妮的非凡乘虛而入。
劉醒辭去警職經營酒家，可惜不善經營而旋即結業，冬妮向非凡求情讓劉醒返警隊，又令她與劉醒因非凡再次爭吵，兩人的隙縫日深。冬妮開始與非凡幽會，更被劉醒發現。
九妹救麗華 引狼入室
劉晴心漏病再复發，雖與楊陽互有愛意，亦怕成負累而對他若即若離。劉醒為醫藥費徬徨，九妹用獎金利誘他跟自己到香港救人，劉醒毅然答應。
二人來到香港要救一名被控殺人的女子馬麗華（胡定欣飾），二人幾經辛苦才把麗華救出，並接她到廣州居住，沒料到竟種下禍根。
日軍侵華 苦不堪言
局勢動盪，日軍大舉侵華，大佐向山鐵也（金剛飾）利用鴉片生意賺取大量軍費及蠶食中國人身心，與九妹繼續開設鴉片煙館，九妹被視為漢奸，而她所做的一切背後另有目的。
向山的弟弟達也（戴耀明飾）以楊陽和劉醒的抗日行為向劉晴逼婚，劉晴為救二人，只好答應，而楊陽等人為救晴晴殺死達也，眾人逃匿山上避日軍追捕，劉晴更因此心漏病發。
九妹因觸怒向山，被送入集中營，已加入游擊隊的劉醒，幾經辛苦混入集中營救九妹，卻見九妹竟染上鴉片煙癮，劉醒力勸九妹戒掉煙癮振作，二人產生微妙感情。
劉醒、九妹 生死未卜
九妹回到廣州時，麗華把九妹的秘密公開，令朗軍不再信任九妹。朗軍失意，麗華處處討好，二人有了曖昧關係，成為朗軍最寵信的人，更耍盡手段強大勢力，九妹等人決與她展開另一場激烈鬥爭。
劉醒因助游擊隊抗日軍，被帶至萬人坑槍決，劉醒堅決否認愛上九妹，九妹痛恨劉醒，向他開槍。日軍投降，九妹因為曾助日軍經營煙館而會獲罪。